Haber Araması Yap
3. Sayfa Haber

Fed / Powell ifadesi: Tahvil getirileri ile QE arasındaki ilişki

Yatırımcılar, son haftalarda tahvil getirilerinin artması konusunda endişelerini dile getirdi. Bugün, özellikle 10 yıllık faizlerin yükselmesiyle birlikte tüm kulaklar Fed Başkanı Powell’a verilecek. Yatırımcılar herhangi bir QE indirimi ipucu bekliyorlar.

Ana tema ABD 10 yıllık tahvil getirilerindeki yükseliş… Peki, son dönemde tahvil piyasasında yaşanan gelişmelerin temelinde neler olduğuna bakarsak; ABD’de uzun vadeli enflasyon beklentilerinde artış. Temelde bu, esas olarak yoğun ekonomik toparlanma beklentileriyle ilgilidir. Şu anda ABD’de enflasyon yaratan durum, emtia ve enerji fiyatlarının artan etkisiyle maliyet baskısının artmasıdır. Öte yandan, talep bileşeninin ekonomiye desteğinin düşük olması önceki dönemde enflasyondaki düşüş baskısını artırmıştı. Zayıf talebin nedenleri, Covid enfeksiyonlarının ekonomik aktivite üzerindeki olumsuz etkisi, duruşların durması ve kötüleşen istihdam piyasası nedeniyle bireylerin harcanabilir gelirinin azalmasıydı. Şimdi, özellikle Ocak ayında ABD perakende sektöründe bir hareketlilik var ve ara paket ve Biden mali paketinin (26 Şubat’ta oylanacak) bireysel gelirlere katkısı önemli bir noktada duruyor. Talebin harekete geçmesiyle birlikte üretici tarafında yoğunlaşan maliyetin fiyatlara etkisi daha hızlı gerçekleşebilir. Bu, enflasyonu canlandıracak ve hatta belirli bir süre için% 2’nin üzerine çıkaracaktır. Fed’in ortalama enflasyon stratejisiyle uyumludur.

Bu ortamda piyasaların gözü bugün konuşacak olan Powell, daha erken bir dönemde QE’yi düşürme olasılığı hakkında fikir edinmeye çalışacak. Bu aşamada Merkez Bankası’nın genişletici para politikaları ile artırdığı bir tahvil stoku vardır ve faizler yükseldikçe tahvillerin değeri düşmektedir. Getiri eğrisinin uzun vadeli tarafı enflasyon beklentileriyle dikleşmeye başladı. Bu durumda seçenekler, Fed’in getiri eğrisinin uzun vadeli tarafına odaklanarak daha fazla satın alacağı (bir tür getiri eğrisi kontrolü) veya QE’nin daha erken bir aşamada düşürülmeye başlaması olacaktır. Ekonomik veriler son zamanlarda biraz iyileşiyor; PMI tarafında, üretim ve hizmet Avrupa ile karşılaştırıldığında olumlu bir farklılaşma içindedir. Ekonomik canlılığı gösteren verilerde kısa vadeli bir etki veya abartılı bir durum olması durumunda Fed sürekliliği görmek isteyecektir.

Powell, iki hafta önce yaptığı konuşmada, ekonomi için başlangıç ​​noktasının hala gerisinde olduklarını ve istihdam piyasasının daha önünde uzun bir yol olduğunu belirtti. Para ve opsiyon piyasaları, Fed’in 2022’ye doğru 25 baz puanlık faiz artırımı için daha yüksek bir oranla fiyatlanıyor. Tabii faiz artırımı öncesinde bir bilanço daralma süreci yaşanacak. Powell, bugün biraz ılımlı hareket ederse ve QE’nin öngörülebilir dönemde en azından mevcut büyüklükte devam etme olasılığını artırırsa, bazı faiz oranlarındaki hareketi telafi edebilir. Görünüşe göre Powell, 2013 Bernanke dönüşüne benzer bir etki yaratma aşamasında değil, en azından mevcut yönü çerçevesinde.

Kaynak Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Hibya Haber Ajans (Haberidir)

Kaynak Linki

Hibya Haber Ajansı

Tarafsız, Bağımsız ve Objektif yayın ilkeleriyle ilerlemektedir. Telif haklarına ve RTÜK yayın kurallarına son derece saygılıdır. Yayınladığımız yayınlar serbest dolaşımda olan kaynaklardır. Bunlar dışında kurumlardan alınan özel izin ve anlaşmalar ile yayın yapılmaktadır. Editörlerimiz tarafından canlı yayın takipleri ve özel haber çalışmaları yapılmaktadır. Doğru ve Tarafsız Haberciliğin Savunucusudur.

Bir cevap yazın

İlgili Makaleler

Reklam
Başa dön tuşu

Reklam Engelleyici Algılandı

Lütfen Reklam Engelleyiciyi Kapatınız...